中国股市一共出现过几次牛市？分别是哪一年？全国最大牛市场在什么地方

第一阶段（1996年1月至1997年5月）：被称为估值行情，A股PE从17.14倍提升至60.92倍，涨幅255.35%。催化剂是保值补贴率的下调，给居民存款的转移带来契机，1996年A股开户数量大幅抬升，股市流动性大幅转向，同时央行多次降息也是行情重要推手。此阶段盈利回落、估值修复，估值提升推动市场上涨，存量资金高换手，增量资金观望犹豫。

第二阶段（1997年5月至1999年12月）：市场行情从估值驱动切换至业绩驱动，过程中遇上亚洲金融危机，市场出现较大抛压，直到1999年5月19日开始转变，即著名的“519”行情。5月18日，证监会在北京召开专项会议，向八大证券公司传达八点意见，包括要求基金入市、降印花税、允许国有企业申购新股等。此阶段基本面拐点出现，企业盈利触底回升，牛市全面爆发，场外资金跑步入场。

第三阶段（1999年12月至2001年6月）：市场出现估值和业绩双升的局面，即戴维斯双击，牛市达到疯狂阶段。主要催化剂是政策支持、外围市场上涨、经济回升。此阶段全面疯狂，散户加速进场，市场产生泡沫，形成最后一冲。

2008年全球金融危机爆发，A股泡沫破灭，形成资金踩踏事件，从6124点跌至1664点。中国政府为了稳定经济，提出4万亿放水政策，刺激A股快速上涨，沪指从最低的1664点上涨至最高的3478点。

被称为“杠杆牛”，当时配资盛行，在赚钱效应的带动下，杠杆把流动性快速放大，直到监管层查配资，此轮牛市才得以终结。